22.07.2014

Экономический кризис возродил интерес к неденежным формам расчетов. Среди них – использование векселей. Обмен векселями позволяет гасить задолженности «обещаниями», минуя банки. Но для начала разберемся, как векселя попадают в оборот.

Перед тем, как углубиться в использование векселя, сначала вспомним, что включает это понятие.

Вексель - документарная ценная бумага (), которую может от своего имени оформить любое лицо - физическое или юридическое. Ее выпуск в гражданский оборот не требует государственной регистрации. Использование векселей регламентирует Федеральный закон от 11.03.1997 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе». Он определяет, что на территории России применяется Постановление ЦИК СССР и СНК СССР «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» от 07.08.1937 № 104/1341.

Многочисленные нюансы вексельного законодательства относятся к компетенции юристов. Но иметь представление об основах вексельного оборота необходимо и бухгалтеру.

Документарная ценная бумага

Вексель должен быть составлен по установленной законом форме и содержать безусловное абстрактное денежное обязательство. Никакие ссылки на основание выдачи векселя в его тексте не допускаются. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.

Векселедержатель - владелец векселя, имеющий право на получение указанной в нем суммы денег.

Вексель должен быть составлен только на бумажном носителе (ст. 4 Закона 48-ФЗ).

Векселя бывают простые и переводные.

Простой вексель представляет собой ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег держателю.

Пример 1

Компания «А» получила от компании «Д» денежные средства во временное пользование. Договор займа стороны не оформляли. Отношения займа между ними удостоверяет простой вексель, оформленный фирмой «А» и переданный фирме «Д». Основание - статья 815 Гражданского кодекса.

Переводной вексель (тратта) содержит письменный приказ векселедателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу - держателю векселя (ремитенту). Трассат становится должником по векселю только после того, как акцептирует вексель, то есть согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись (акцептованный вексель).

Пример 2

Компания «А» по договору поставки приобрела товары у компании «Б». За компанию «А» согласна расплатиться с фирмой «Б» компания «В». В этой ситуации фирма «А» может выдать фирме «Б» переводной вексель, в котором плательщиком названа компания «В». Какие отношения между компаниями «А» и «Б» - поставщика «В» не касается.

Чем различаются простой и переводной векселя? В переводном векселе векселедатель и плательщик - разные лица: векселедатель не платит по векселю сам, а предлагает это сделать третьему лицу. В простом векселе векселедатель и плательщик - одно лицо.

Обратите внимание

Выписка векселя на предъявителя (без указания первого получателя) не допускается.

Вексель должен содержать указание срока платежа. Если же срок не указан, то вексель подлежит оплате по предъявлении.

Вексель - строго формальный документ: отсутствие любого из обязательных реквизитов, предусмотренных вексельным законом, лишает его силы векселя.

В процессе обращения вексель передается от одного держателя другому посредством передаточной надписи - индоссамента. Суть индоссамента заключается в том, что проставлением передаточной надписи вместе с векселем другому лицу передается право на получение платежа. Действие передачи векселя называется индоссированием векселя. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом. Лицо, получающее вексель по индоссаменту, именуется индоссатом.

На заметку

Индоссамент может быть совершен даже в пользу векселедателя (п. 11 Постановления № 104/1341). Совпадение должника и кредитора в одном лице прекращает обязательство ().

Для плательщика индоссированного векселя все равно кому производить платеж, лишь бы до последнего держателя вексель дошел путем ряда последовательных преемственных индоссаментов.

Пример 3

Воспользуемся условиями примера 1. При наступлении срока платежа вексель, выданный компанией «А», был предъявлен ей компанией «Я». Вексель попал к фирме «Я» путем ряда последовательных индоссаментов. Компания «А» обязана уплатить не займодавцу, а векселедержателю, названному в векселе. До момента предъявления векселя кредитор ей неизвестен.

Впрочем, указывать в передаточной надписи нового держателя не обязательно. Передачу векселя удостоверяет подпись в нем индоссанта (п. 13 Постановления № 104/1341).

Наибольшее распространение имеют простые векселя коммерческих банков с коротким сроком погашения. По существу они выполняют функцию расчетных чеков. От одного держателя к другому векселя передаются посредством совершения передаточной надписи и на основании акта приема-передачи.

Предположим, у вашей компании имеется вексель третьего лица. Вы можете:

• продать вексель за деньги наравне с обычными вещами;
• обменять вексель на другие вещи, в том числе на другой вексель;
• предъявить вексель лицу, обязанному по нему уплатить.

Но предметом нашей статьи будут собственные простые векселя, выданные компанией. Здесь мы поговорим, как собственные векселя используют и как их учитывать.

Особенности вексельного оборота

Простой вексель выпускается в единственном подлинном экземпляре. По этой причине пребывание векселя у векселедержателя удостоверяется актами приема-передачи векселя. Такой акт составляется и в случае предъявления векселя к оплате. Форма акта - свободная, с соблюдением обязательных реквизитов первичного учетного документа, установленных Федеральным . Как правило, к акту прилагают ксерокопии переданных векселей (см. пример 7).

Оплата по векселю именуется погашением векселя. Платеж по векселю производится против его вручения. Поэтому нахождение векселя у должника удостоверяет прекращение обязательства (). Чтобы обезопасить себя от повторного предъявления оплаченных векселей (а такое случается при их хищении), на них делают отметки о погашении, то есть применяют физическое гашение документа.

Обратите внимание

Простой вексель со сроком оплаты «по предъявлении» или «во столько-то времени от предъявления» может содержать оговорку о начислении процентов с указанием процентной ставки. Такие векселя именуют процентными.

А еще в вексельном обороте применяется понятие «дисконт» (от англ. «discount» - скидка, уменьшение цены). Это разница между номиналом векселя (вексельной суммой) и ценой его размещения. Как правило, первая сумма выше второй, что вполне естественно. Ведь получение денег по векселю в номинальной сумме требует дополнительных усилий и вообще может оказаться проблематичным.

Пример 4

Компания «А» должна оплатить товар в сумме 95 000 рублей. Вместо оплаты она выдает поставщику собственный вексель номиналом 100 000 рублей со сроком предъявления на определенный день. Дисконт по векселю - 5000 рублей (100 000 - 95 000). По векселю фирма «А» должна уплатить 100 000 рублей.

Экономическое содержание этой операции - новация долга, возникшего из купли-продажи, в заемное обязательство (п. 1 ст. 818 ГК РФ). Поэтому в бухгалтерском учете дисконт рассматривают как расход по полученному займу (п. 15 ПБУ 15/2008).

Взыскание вексельного долга

Одно из преимуществ векселя - простота уступки права требования долга по нему. Но главная его привлекательность - в том, что и взыскание вексельного долга возможно в упрощенном порядке: не через исковое, а через приказное производство. Дела о выдаче судебного приказа рассматривает мировой судья (подп. 1 п. 1 ст. 23 ГПК РФ).

В случае уклонения от оплаты по векселю его держатель должен обратиться в нотариальную контору. Неоплаченный вексель предъявит должнику уже нотариус. А если и на это требование платежа последует отказ, то нотариус составляет акт по специальной форме, именуемой «протест в неплатеже». На основании нотариального протеста судья единолично выносит судебный приказ, который имеет силу исполнительного документа (ст. 121, ст. 122 ГПК РФ).

Обратите внимание

Векселедатель собственником своего векселя не является. Этот документ удостоверяет его обязательство. Поэтому выдача векселя не считается реализацией ценной бумаги (письмо ГУ Банка России по г. Москве от 18.09.1997 № 05-1-20/1728, постановление Президиума ВАС РФ от 24.11.2009 № 9995/09).

Приказное производство ведется без судебного разбирательства и вызова сторон для заслушивания их объяснений. Судебный приказ выдается в течение пяти дней со дня поступления заявления от взыскателя (ст. 126 ГПК РФ). Заявление о вынесении судебного приказа оплачивается государственной пошлиной в размере 50 процентов ставки, установленной для исковых заявлений (п. 2 ст. 123 ГПК РФ). Но эта процедура имеет уязвимую сторону. Судья высылает копию судебного приказа должнику, который в течение десяти дней со дня получения приказа вправе представить возражения относительно его исполнения. Если от должника поступают возражения, судья отменяет судебный приказ (ст. 128, 129 ГПК РФ).

В этой связи нужно помнить: по простому векселю векселедатель вправе выдвигать против требования первого векселедержателя об оплате векселя возражения, вытекающие из гражданского договора между ними. Скажем, если вексель был выдан вместо аванса по договору поставки, а поставка не состоялась (п. 9 информационного письма Президиума ВАС РФ от 25.07.1997 № 18). А еще оснований для взыскания средств по векселю не имеется, если векселедержатель, приобретая вексель, действовал сознательно в ущерб должнику (п. 17, 77 Постановления № 104/1341).

Собственный вексель в хозяйственном обороте

Рассмотрим хозяйственные ситуации, в которых компании чаще всего используют собственные простые векселя.

Учет подготовленных к выдаче векселей ведут на забалансовом счете 006 «Бланки строгой отчетности» в условной оценке:

ДЕБЕТ 006 субсчет «Собственные векселя на хранении»
- оформлен вексель к выдаче;

КРЕДИТ 006 субсчет «Собственные векселя на хранении»
- выдан вексель указанному в нем держателю; вексель похищен.

Вексельный заем

Выпуск и размещение простых векселей применяется с целью привлечения заемных средств. В таких случаях вексель заменяет договор займа. Начисление процентов должно быть предусмотрено в самом векселе. Возврат задолженности осуществляется заемщиком посредством оплаты по векселю, предъявленному ему к погашению.

Пример 5

Воспользуемся условиями примера 1. Компания «А» получила от компании «Б» на расчетный счет 100 000 руб. и выдала вексель со сроком «по предъявлении» и процентной ставкой 25 процентов годовых. Вексель погашен в пределах календарного месяца через 20 дней. Бухгалтер фирмы «А» сделает записи:

ДЕБЕТ 51 КРЕДИТ 76
- 100 000 руб. - поступили денежные средства;
ДЕБЕТ 76 КРЕДИТ 66 субсчет «Вексельный заем»
- 100 000 руб. - выдан собственный вексель в связи с отношениями займа;
ДЕБЕТ 91 КРЕДИТ 66 субсчет «Проценты по векселю»
- 1370 руб. (100 000 руб. х 25% х 20 дн. : 365 дн.) - начислены проценты по векселю;
ДЕБЕТ 66 КРЕДИТ 51
- 101 370 руб. (100 000 + 1370) - погашен предъявленный вексель.

Вексель в дар

Может ли компания выдать так называемый «безденежный» вексель - в отсутствие встречного представления со стороны его получателя?

В результате вручения векселя его держатель безвозмездно получает имущественное право требования к векселедателю. Такая сделка характеризует дарение (). Правда, между коммерческими организациями дарение запрещено (). Зато физическому лицу собственный вексель можно подарить беспрепятственно. Не забудьте предварительно составить договор дарения ().

Пример 6

Компания «А» передала физическому лицу в подарок собственный простой вексель на 100 000 рублей со сроком по предъявлении. Поскольку срок исполнения обязательства по векселю неизвестен, бухгалтер отразил в учете краткосрочное оценочное обязательство (п. 5 ПБУ 8/2010):

ДЕБЕТ 91 КРЕДИТ 96 субсчет «Векселя подаренные»
- 100 000 руб. - образован резерв на погашение безденежного векселя.

Сообщать в налоговую инспекцию о подарках физлицам (по форме 2-НДФЛ) не требуется (п. 2 ст. 226, подп. 7 п. 1 ст. 228 НК РФ).

Пример 7

ОАО «Марс» поставило ООО «Сникерс» оборудование на 10 000 000 рублей, в том числе НДС 1 525 424 рублей. Стороны пришли к соглашению об оформлении поставки в коммерческий кредит. С этой целью фирма «Сникерс» выдала фирме «Марс» собственный вексель номиналом 10 200 000 рублей. Стороны составили документ:

Акт приема-передачи векселей Настоящим актом ОАО «Марс» и ООО «Синкерс», соответственно Продавец и Покупатель по Договору поставки № 4 от 24.04.2014, удостоверяют, что в обеспечение платежа по названному договору в сумме 10 000 000 (Десять миллионов) рублей, включая НДС, Покупатель передал, а Продавец принял следующие векселя Покупателя: Всего передано векселей: в количестве - Один , сумма кредита - Десять миллионов двести тысяч рублей, НДС не облагается. Генеральный директор ОАО «Марс» Директор ООО «Сникерс» Свистунов Куроедова Свистунов С.П. Куроедова М.И. М.П. М.П.

В связи с применением векселя бухгалтер «Сникерса» сделал проводки (письмо Минфина России от 31.10.1994 № 142):

ДЕБЕТ 08 КРЕДИТ 60
- 8 474 576 руб. (10 000 000 - 1 525 424) - оприходовано оборудование;
ДЕБЕТ 19 КРЕДИТ 60
- 1 525 424 руб. - выделен НДС;
ДЕБЕТ 60 КРЕДИТ 60 субсчет «Вексель АХ 8/2014»
- 10 000 0000 руб. - переклассифицирована задолженность по договору поставки;
ДЕБЕТ 91 КРЕДИТ 60 субсчет «Вексель АХ 8/2014»
- 200 000 руб. - начислен дисконт по векселю, в том числе по ставке 24,34% годовых (200 000 руб./10 000 000 руб. х 365 дн./30 дн. х 100%);

33 342 руб. (10 000 000 руб. х 24,34% х 5 дн./365 дн.);

166 712 руб. (10 000 000 руб. х 24,34% х 25 дн./365 дн.).

Внимание! В расходы по налогу на прибыль войдет лишь часть дисконта. Ее рассчитывают исходя из ставки рефинансирования ЦБ РФ (8,25%), увеличенной в 1,8 раза (п. 1.1 ст. 269, п. 8 ст. 270 НК РФ). Эта сумма составляет 122 055 рублей (10 000 000 руб. х 8,25% х 1,8 х 30 дн./365 дн.). Аналогичный расчет нужно применить в примере 6.

Передача векселей в залог

Компания, выступая поручителем по договору займа, может передать в залог займодавцу собственные векселя. При этом индоссамент на займодавца должен содержать оговорку о залоге (п. 19, 77 Положения № 104/1341). Собственником такого векселя залогодержатель не становится.

Поручитель отразит движение заложенных векселей на забалансовом счете 009 «Обеспечения обязательств и платежей выданные» субсчет «Собственные векселя».

Обратите внимание

Продавцом по сделке купли-продажи векселя как товара может быть лицо, которому принадлежат права по векселю. Векселедатель сам не имеет прав по векселю и, следовательно, не может выступать в качестве продавца (постановление Президиума ВАС РФ от 25.07.2011 № 5620/11).

«Дружеские» векселя

Компания может обменять собственный вексель на вексель другой компании. Такие векселя имеют одинаковый номинал и именуются дружескими. Их передача не сопровождается движением денег или товаров между компаниями-эмитентами. Казалось бы, эту ситуацию характеризует корреспонденция: ДЕБЕТ 76 субсчет «Вексель полученный» КРЕДИТ 76 субсчет «Вексель выданный». Но компании обмениваются векселями на основе устной договоренности, что эти векселя не будут предъявлены им третьими лицами.

Получается, что перед нами мнимая сделка. Она совершенная лишь для вида, без намерения создать соответствующие ей правовые последствия (). Поэтому учетная запись породит мнимый актив и мнимое обязательство. Такие объекты отражению не подлежат (п. 2 ст. 10 Федерального закона от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»).

Вклад в уставный капитал

Собственный вексель можно внести в качестве вклада в уставный капитал. Это позволит обеспечить компанию значительным уставным капиталам без передачи реальных ресурсов. Такие вклады могут делать как юридические, так и физические лица.

На заметку

Рыночная стоимость векселя зависит не только от его номинала, но и от того, кто является лицом, обязанным по векселю, сроков исполнения вексельного обязательства и других обстоятельств (п. 8 информационного письма Президиума ВАС РФ от 24.09.2002 № 69).

Сомневаетесь? Напрасно, поскольку подобные вклады - реальность (постановления ФАС Волго-Вятского округа от 28.05.2007 по делу № А28-10704/2006-171/11 и ФАС Центрального округа от 12.10.2011 по делу № А14-12036/2010). А долю, оплаченную собственным векселем, участник даже может продать по номиналу на общих основаниях (постановление ФАС Северо-Западного округа от 05.10.2007 по делу № А26-6867/2006-29, поддержанное определением ВАС РФ от 07.02.2008 № 1071/08).

Всем сомневающимся ВАС РФ определением от 18.01.2011 № ВАС-18074/10 напрямую разъяснил: законодательство не запрещает оплату уставного капитала общества с ограниченной ответственностью собственным векселем его участника. Однако не забудьте, что оценку вексельного вклада (платежеспособность векселедателя) должен подтвердить независимый оценщик.

Пример 8

Вкладом ЗАО «Баунти» в уставный капитал ООО «Твикс» является собственный вексель номиналом 100 000 рублей. Для фирмы «Баунти» эта операция создает финансовое вложение. В то же время собственных активов компания «Баунти» не передает. На основании пункта 14 (абз. 2) ПБУ 19/02 бухгалтер фирмы «Баунти» произвел запись:

ДЕБЕТ 58 КРЕДИТ 76 субсчет «Вексель выданный»
- 100 000 руб. - отражено возникновение актива за счет обязательства по векселю.

Дело в том, что разрешение на отдельные виды деятельности можно получить при определенной величине уставного капитала (п. 2.1, 2.2 ст. 11 Федеральный закон от 22.11.1995 № 171-ФЗ «О государственном регулировании производства и оборота этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей продукции и об ограничении потребления (распития) алкогольной продукции)». В условиях финансового кризиса собственный вексель выручит. Хотя такой способ оплаты уставного капитала особого доверия к фирме не внушает.

Елена Диркова, редакция журнала «Практическая Бухгалтерия»

Есть вопрос?

«Практическая бухгалтерия» - бухгалтерский журнал, который упростит Вашу работу и поможет вести бухгалтерию без ошибок. Получите гарантированный ответ эксперта на Ваши вопросы, а таже

- 79.00 Кб

2. Индоссамент препоручительный или как его ещё называют инкассовый не является основанием возникновения прав собственности у индоссата, а только предоставляет право такому держателю произвести взыскание платежа по векселю. Таким образом, это своего рода особая форма представительства, основания и определение прав и обязанностей которого находится за пределами вексельного обязательства.

3. Ещё один вид индоссамента - залоговый.

Залоговый индоссамент - надпись (“валюта в обеспечение”, “как залогодержателю”, “валюта в залог” и т.д.), свидетельствующая о передаче векселя в залог в качестве обеспечения исполнения по основному обязательству. Лицо, являющееся держателем такого векселя имеет право осуществить все права, вытекающие из этого векселя, но его индоссамент будет иметь силу препоручительного.

Вексель на котором уже стоит залоговый индоссамент невозможно перезаложить. Все индоссаменты, совершённые уже после залогового, имеют силу препоручительного индоссамента.

1.3. Акцепт и посредничество при акцепте

Акцепт - институт свойственный только переводному векселю, так как в простом он бы терял всякий смысл, потому, что обязательство плательщика существует с момента выдачи векселя. В переводном векселе изначально участвуют три лица: векселедатель (трассант), плательщик (трассат; после акцепта его принято называть акцептант) и первый векселедержатель (ремитент).

Предъявление векселя к акцепту, по общим, правилам может быть совершенно любым лицом, у которого этот вексель находиться в фактическом обладании, даже если он и не является его законным держателем. По общему правилу предъявление к акцепту может быть совершенно в любой день до даты предъявление к платежу, однако это не означает, что векселедержатель свободен в своём выборе. Положение устанавливает определённые требования к месту и срокам предъявления к акцепту. Предъявление должно состояться в определённом месте: место жительства (нахождения) плательщика, или если это место не значиться в тексте самого векселя, то в месте платежа.

Как уже было сказано, предъявление к акцепту является правом, а не обязанностью векселедержателя. Но в некоторых случаях предъявление обязательно должно состояться. Указанные ограничения налагают обязанность предъявления векселя. В случаи, когда векселедатель обозначил, что вексель не может быть предъявлен к акцепту ранее назначенного срока, такая оговорка не обязывает векселедержателя предъявлять вексель к акцепту, но сокращает его права на такое предъявление ранее установленной даты.

Векселедатель может вообще воспретить предъявление векселя к акцепту, кроме случаев, когда вексель должен быть оплачен у третьего лица, либо, когда речь идёт о векселе со сроком платежа “во столько-то времени от предъявления”.

Особые оговорки о порядке акцепта существуют в отношении векселей “во столько-то времени от предъявления”. Такие векселя должны быть предъявлены к акцепту в течении года со дня их выдачи. Векселедатель может сократить или увеличить этот срок. Эти же сроки могут быть сокращены или увеличены индоссантами.

Положение не обзывает акцептанта ставит дату о дне первого предъявления к акцепту. Но в тоже время предъявитель векселя может требовать, чтобы трассат поставил отметку о дне первого предъявления векселя, если этот вексель подлежит оплате по предъявлении, или должен быть предъявлен к акцепту в силу особого условия. Если акцептант отказывается это сделать, то векселедержатель может опротестовать вексель как недатированный акцептом по правилам ст.95 Основ законодательства о нотариате.

Акцепт отмечается на самом векселе и подписывается акцептантом. Он выражается словами “акцептован”, “заплачу” и т.п. Простая подпись плательщика на лицевой стороне векселя имеет силу акцепта.

Акцепт может быть совершён как на всю сумму вексельного долга, так и на её часть. Причины такой позиции законодателя заключаются в том, что акцепт - это сугубо добровольное принятие на себя односторонней обязанности и не подкрепляется какими-то предварительными обещаниями.

Акцептовав определённую сумму, трассат принял себя, таким образом, одностороннее обязательство. В Положении не содержится условий о последствиях за неакцепт части вексельной суммы, хотя все без исключения исследователи признают возникновения права у векселедержателя опротестовать вексель в неакцепте в части той сумму, которую отказался акцептовать трассат.

Посредством акцепта плательщик обязуется оплатить переводной вексель в срок законному держателю, даже если последний к тому моменту будет векселедатель.

Обособленным институтом вексельного права является посредничество, которому посвящена целая глава Положения. Посредничество по векселю возможно в случаи неакцепта и неплатежа. Но с начала стоит разобрать общие положения о посредничестве.

Посредник в вексельном обязательстве фигура не часто встречающаяся. Это и понятно, потому что основная причина появление посредника в вексельном обязательстве состоит в наступлении или предположении наступления определённых обстоятельств, которые являются скорее исключением из правил, чем правило. В вексельном праве предусмотрено всего два обстоятельства, которые могут негативно сказаться на нормальном ходе отношений между векселеучастинками. Это неакцепт и неплатёж. Именно для решения, сглаживания этих неприятных моментов и призван служить институт вексельного посредничества.

Посредник появляется там, где произошёл или может произойти отказ в акцепте и платеже. В зависимости от формы вступления посредников квалифицируют на посредников по назначению и добровольных посредников. В первом случаи посредник назначается векселедателем, индоссантом или авалистом путём учинения об этом особой надписи на самом векселе. В литературе название такого посредничества имеет ещё название гонорирование, гонорация. Посредники называются гонорантами, а те, за которых они выступают называются гоноратами. Следующий вид посредничества наступает тогда, когда уже возникло неприятное обстоятельство (неакцепт или неплатёж) и появляется третье лицо, которое берёт на себя односторонне обязательство по разрешению возникшей проблемы на стороне трасса или плательщика. Такой посредник называется интервентом, вид посредничества - интервенирование (intervention - вторжение). Интервент обязан в течении двух рабочих дней известить о своём посредничестве того, за кого он выступает, иначе может понести ответственность за причиненный гонорару ущерб своим бездействием.

Посредниками могут быть разные лица и законодатель не устанавливает количественных ограничений посредников. Единственное ограничение касается основных должников: плательщика по простому векселю и акцептанта по переводному.

1.3. Платеж по векселю и посредничество при платеже

Вексельное обязательство прекращается погашением вексельной суммы. Однако, погашение может состояться как результат самостоятельного исполнения обязательства, так и в результате такого, но уже с соблюдением процедур процессуального характера и применением санкций.

Нормальным считается первый вариант, когда плательщик по векселю оплатил вексельную сумму в установленный срок законному держателю векселя. Такое исполнение своей обязанности называется надлежащим.

Признаки надлежащего исполнения вексельного обязательства следующие: 1) вексель предъявлен для погашения лицу, указанному как плательщик; 2) вексель предъявило лицо, являющееся законным держателем векселя; 3) вексель предъявлен в месте платежа; 4) вексель предъявлен в срок, который указан в нём; 5) принят с соблюдением иных условий.

1. Для того, чтобы получить платёж по векселю, необходимо его предъявить (презентовать) плательщику, обозначенному в векселе. В переводном - это акцептант, в простом - векселедатель.

Если основной должник признан несостоятельным, то вексель необходимо предъявить конкурсному управляющему.

Если должник умер, вексель должен быть предъявлен его наследникам.

2. Векселедержатель при предъявлении к оплате векселя должен быть легитимирован правильным образом. Векселедержатель будет считаться его законным держателем (легитимирован), если он прямо указан в нём как первый векселедержатель, либо основывает своё право на ряде непрерывных индоссаментов. В соответствии с абзацем 3 ст.40 Положения плательщик имеет право проверять только правильность последовательного ряда индоссаментов, но не обязан проверять подлинность подписей индоссантов. При предъявлении, однако, плательщик имеет право удостовериться в личности кредитора (предъявление документа, удостоверяющего личность, доверенности от юридического лица и т.п.).

3. Вексель должен быть предъявлен в месте платежа.

Если в векселе указано третье лицо, к которому должен быть предъявлен вексель, то платёж совершается указанным лицом в месте его нахождения. Если в векселе не указано место платежа, то таковым признаётся место жительства плательщика. В простом векселе таким местом признаётся место его составления, или в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.

4. Наступление срока платежа имеет очень важное значение, и в тоже время до сих пор по этому вопросу не утихают споры, потому что именно неправильное толкование этого реквизита векселя приводит к таким мрачным последствиям, как утрата прав регресса к индоссантам и другим обязанным лицам.

Если предъявлению векселя мешает какое-либо обстоятельство непреодолимой силы, то сроки предъявления векселя удлиняются, при этом в обязанности векселедержателя входит сообщить своему индоссанту о невозможности предъявление векселя. Если действия непреодолимой силы продолжаются более тридцати дней, после срока платежа, то для осуществления регресса не является необходимым ни предъявления векселя, ни совершения протеста. Для векселей со сроком “по предъявлении” или “во столько времени по предъявления” 30-ти дневной срок течёт с того дня, в которой векселедержатель известил своего индоссанта о непреодолимой силе.

Как правило плательщик не может быть принуждён платить по векселю ранее срока платежа. Если он производит платёж ранее установленного срока, все последствия и риски по такому платежу он принимает на себя.

Держатель векселя со сроком платежа на определённый день, “во столько-то времени от предъявления” или “во столько- то времени от составления” должен предъявить его в день, когда вексель может быть оплачен, или в один из следующих за ним рабочих дней.

5. К иным условиям платежа можно отнести: произведение оплаты только денежными средствами, невозможности отказа векселедержателя от части платежа, способ платежа, удостоверение факта платежа и т.д.

В соответствии со ст.59 Положения платёж по векселю может быть совершён в порядке посредничества, который может иметь место в любом случаи при возникновении права как на досрочный, так и на обыкновенный регресс.

В отличии от посредничества при неакцепте, оплата векселя должна быть произведена самому векселедержателю.

Платёж в порядке посредничества может только тогда иметь место, когда он является полным, включая вексельную сумму, проценты на неё и издержки, исчисляемые в соответствии со ст.3 Закона. Лицо произведшее не полный платёж вексельным посредником не является, и имеет право требования на основании общих норм гражданского права.

Платёж в порядке посредничества должен быть произведён на следующий день, следующий за последним днём предъявления векселя к протесту.

Платёж в таком случаи должен быть удостоверен распиской, совершенной на переводном векселе с указанием того лица, за которого платёж произведён. При отсутствии такого указания считается, что платёж сделан за векселедателя.

Краткое описание

Основная цель данной работы: раскрыть актуальность выбранной темы «Вексельное обращение и его границы».
Задачи: изучить обращение векселя, а именно такие аспекты, как выдача векселя, индоссамент, акцепт и платеж по векселю, а так же рассмотреть развитие вексельного рынка РФ, на примере объема и структуре вексельного рынка в обращении.Объект: Ценные бумаги - необходимый институт современного гражданского права и рыночной экономики. И если ещё лет пятнадцать назад население нашей страны в своём большинстве с трудом представляло себе что это такое, то вступление в новые, совершенно “капиталистические” отношения заставило поближе познакомиться нас с этим явлением.Однако, все едины в том, что ценные бумаги призваны ускорять расчёты между участниками имущественных отношений, вовлекать в товарно-денежные и кредитные отношения широкий круг субъектов. Пожалуй, это есть одна из основных функций ценных бумаг.

Содержание работы

Введение
Глава 1. Обращение векселя
1.1. Выдача векселя
1.2. Индоссамент и его виды
1.3. Акцепт и посредничество при акцепте
1.4. Платеж по векселю и посредничество при платеже
Глава 2. Вексельный рынок РФ
2.1. Объем и структура вексельного рынка в обращении
2.2. Основные векселедатели
2.2.1. Векселя кредитных и не кредитных организаций
2.2.2. Банковские векселя

Каждый вексель под страхом его недействительности должен содержать совокупность обозначений (вексельных реквизитов), которые и придают ему вексельную силу. Реквизиты векселя неразрывно связаны с его формой. Несоблюдение реквизитов векселя означает порок его формы: письменный документ, на котором отсутствует какое-либо из обязательных обозначений, не может считаться векселем, а потому не воплощает в себе вексельного обязательства. Кроме того, вексель – строго письменная ценная бумага, а потому невозможно существование бездокументарных векселей, как это иногда предлагается. Положение (п.1) относит к числу реквизитов переводного векселя следующие:

1) наименование "вексель", включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;

2) простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму;

3) наименование того, кто должен платить (плательщика);

4) указание срока платежа;

5) указание места, в котором должен быть совершен платеж;

6) наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен;

7) указание даты и места составления векселя;

8) подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).

Лишь в трех случаях допускается отступление от строгости вексельной формы: а) при отсутствии в векселе срока платежа он считается подлежащим оплате по предъявлении; б) при отсутствии особого указания место, обозначенное рядом с наименованием плательщика, считается местом платежа; в) вексель, в котором не указано место его составления, признается подписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием трассанта.

Вексельная метка не может содержать ничего иного, кроме самого слова «вексель». Вексельная сумма обозначается обычно цифрами и прописью. В случае расхождения между ними превалирует текстовое обозначение суммы. Если сумма обозначена несколько раз, то в случае расхождения между ними вексель имеет силу на меньшую сумму. Исправления вексельной суммы не допускаются.

Непременный реквизит переводного векселя – наименование трассата. Обязанность плательщика возникает не сразу, а лишь после выражения им согласия оплатить вексель (акцепта). Плательщик по векселю, будучи до акцепта вторым по значимости после векселедателя обязанным лицом, становится первым вексельным должником после совершения акцепта. Плательщик должен обладать способностью принимать на себя обязательство платежа по векселю. В соответствии со ст. 2 Закона о векселе такой способностью наделены любые физические и юридические лица РФ, ее субъекты и муниципальные образования имеют право обязываться по векселю лишь в случаях, специально предусмотренных федеральным законом.

Срок платежа по векселю может быть выражен следующим образом: а) на определенный день; б) по предъявлении; в) во столько-то времени от предъявления; г) во столько – то времени от составления. Иные способы обозначения срока платежа по векселю влекут недействительность последнего. Вексель сроком «по предъявлении» оплачивается в день его предъявления, который должен наступить не позднее одного года от составления. Векселедатель может сократить или увеличить этот срок, а индоссанты – лишь сократить его. Срок платежа «во столько-то времени от предъявления» определяется датой акцепта векселя трассатом, а если акцепт не получен, то датой официального акта – протеста векселя в неакцепте. Вексель со сроком платежа «во столько-то времени от составления» подлежит оплате в соответствующий день, а не на следующий за ним день. Однако если срок платежа приходится на нерабочий день, то днем окончания срока считается ближайший рабочий день (п. 72 Положения, ст. 193 ГК РФ). Проценты на вексельную сумму допускаются при выдаче векселя на условиях оплаты «по предъявлении» или «во столько-то времени от предъявления». При других сроках оплаты оговорка о процентах не действует, ибо при составлении векселя проще сразу же исчислить проценты и включить их в вексельную сумму.

Местом платежа является место жительства трассата или место жительства векселедателя, если иное не установлено в векселе (это может быть также место жительства третьего лица, оплачивающего вексель за плательщика (домицилианта), или иное место). Наименование первого приобретателя (ремитента в тратте или векселедержателя в простом векселе) – обязательный реквизит в силу того, что Женевская конвенция и соответственно Положение запрещают векселя на предъявителя. Причем для переводного векселя характерно, что он может быть выдан приказу самого векселедателя, который вправе потребовать исполнения от плательщика, а также на самого векселедателя (п. 3 Положения). Такие приемы объясняются специфическими целями, которые преследует трассант при выдаче векселя, но не преобразуют тратту в простой вексель. Векселедержателем, в принципе, может быть любое правосубъектное лицо.

Дата составления в векселе обычно обозначаются рядом с местом его составления. Если последнее не указано, то допускается признание таковым места нахождения (жительства) векселедателя. Подпись векселедателя завершает документ и придает ему вексельную силу. Причем такая подпись совершается только самим векселедателем, но не рукоприкладчиком. Не допускаются факсимильное и иное механическое отображение подписи, а также различные ее суррогаты типа электронно-цифровой подписи (п. 2 си. 160 ГК РФ).

На векселе должна быть собственноручная подпись векселедателя, о чем свидетельствует и арбитражная практика. Так, при рассмотрении спора о взыскании суммы по векселю с авалиста было установлено, что подпись лица, подписавшего вексель от имени юридического лица - векселедателя, была воспроизведена посредством штемпеля.

Авалист в обоснование своего отказа платить указывал на дефект формы векселя, который должен был содержать собственноручную подпись уполномоченного лица, поскольку иные способы оформления документа вексельным правом исключены.

Векселедержатель, ссылаясь на пункт 2 статьи 160Гражданского кодекса Российской Федерации, настаивал на признании векселя надлежаще оформленным, поскольку гражданское законодательство допускает такой способ воспроизведения подписи.

Арбитражный суд признал наличие дефекта формы векселя и освободил авалиста от ответственности на основании статьи 32Положения о переводном и простом векселе, введенного в действие Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 года (далее - Положение). При этом арбитражный суд обоснованно указал, что в нормативном порядке иной, кроме собственноручного, способ оформления подписи на векселе не установлен. В представленном истцом документе подпись была воспроизведена посредством штемпеля, что явно устанавливалось при обычном осмотре. Выполнение какого-либо реквизита векселя (включая подпись) способом, прямо не предусмотренным вексельным законодательством, расценивается как отсутствие соответствующего реквизита.

Суд постановил, что отсутствие на векселе подписи лица, выдавшего вексель, является нарушением статьи 1Положения, содержащей требования к форме вексельного обязательства. В связи с дефектом формы векселя отпадает и обязательство авалиста 1 .

Векселедатель должен обладать способностью обязываться по векселю. Соответственно возможно изъятие из векселеспособности для отдельных лиц. Однако если на векселе имеются подписи лиц, не способных обязываться по переводному векселю, подложные или фиктивные подписи, а равно подписи лиц, действующих без полномочий или с превышением полномочий, то подписи других лиц все же не теряют силы. В этом одновременно проявляются формальность и абстрактность вексельного долга. Причем каждый, кто подписал тратту без надлежащего полномочия от имени другой стороны, обязывается по векселю лично. В таком положении находится представитель, превысивший свои полномочия. В Положении решен вопрос о судьбе векселя, который, не будучи окончательно заполнен векселедателем, выбыл из его владения и был заполнен помимо его воли (п. 10 Положения). В целях придания устойчивости вексельному обороту такой вексель признается действительным, и указанные события не могут быть противопоставлены векселедержателю, кроме случая недобросовестности или грубой неосторожности последнего при получении векселя. С момент подписания векселя векселедатель становится главным должником и отвечает за акцепт и за платеж векселя. При желании он может снять с себя ответственность за акцепт, но за платеж – никогда.

По данным ЦБ на 1 мая 2015 года, объем вложений банков в векселя, выпущенные компаниями, составил 161,3 млрд рублей - это антирекорд по меньшей мере за последние 10 лет, последний минимум был зафиксирован 1 июля 2009 года (167,8 млрд рублей). За год до 1 мая вложения банков в векселя снизились на 34,4%, а за 2 года - на 59,5%. Эксперты говорят, что регулятор за последние 2 года надолго испортил имидж этому долговому инструменту.

При этом объем выпущенных банками векселей также сократился, но менее существенно. С 1 мая 2014 года по 1 мая 2015-го показатель снизился на 27% (до 710,9 млрд рублей), за 2 года - на 41,5%.

Сжатие вексельного сегмента наблюдается с 2013 года, когда стартовал банковский микрокризис и регулятор в рамках борьбы с фальшивыми векслями ввел дополнительные требования к финансистам. После того как были достигнуты исторические максимумы по объему вложений банков в векселя (459,7 млрд рублей на 1 марта 2013 года) и по объему выпущенных самими банками долговых расписок (1,2 трлн рублей на 1 июля того же года), показатели стали снижаться.

В 2014 году надзорный блок ЦБ проявлял большую активность, было закрыто 79 банков, - отмечает аналитик Allianz Investments Ариэл Черный. - В 2013 году их было куда меньше - 29. Из-за кампании по отзыву лицензий действующие кредитные организации стали проявлять всё большую осторожность в отношении банков-контрагентов. Кроме того, текущий кризис ударил по бизнесу, его убытки составили триллионы рублей. Логично, что банки стали отказываться от инвестиций в векселя, опасаясь невозвратов. Собственно организация вексельного оборота ежегодно требует дополнительных многомиллионных затрат от банков - в частности, на проверку подлинности, инкассацию, хранение векселей. Эти расходы больше, чем на торговля ценными бумагами. Дополнительная нагрузка банкам не нужна, особенно в кризис.

Активность банков на вексельном рынке сдерживает и политика регулятора. Согласно инструкции ЦБ 139-И («Об обязательных нормативах банков»), к таким активам, как векселя, банки должны применять повышенный коэффициент риска (1,5). Этот коэффициент используется при расчете норматива достаточности капитала Н1, и чем он выше, тем больше собственных средств банку требуется резервировать под такие активы. Подобная политика регулятора продиктована большим числом злоупотреблений банков вексельными схемами. Например, в 2013 году ЦБ обязал банки выявлять «зеркальные» векселя (/news/556316), векселя традиционно использовались для «обналички».

В 2014 году зампред ЦБ Василий Поздышев официально заявлял, что регулятор начал проявлять повышенное внимание к банкам, у которых есть на балансе векселя; по его словам, ЦБ не устраивала ситуация, когда банком за 100 млн рублей перекупается вексель стоимостью в 1 млрд, выданный на 15–20 лет на абсолютно нерыночных условиях. С помощью такой схемы банк может скрыть дыру в балансе - например, приукрасить ситуацию с проблемными заемщиками: компания-клиент гасит кредит векселем, получает новый заем и выкупает долговую расписку; в результате клиент выглядит как надежный заемщик, кредит не просрочен, а банк высвобождает резервы и показывает прибыль. Дыра в балансе - повод для применения регулятором надзорных действий, вплоть до отзыва лицензии.

Интерес банков к вексельным схемам был связан с максимальной гибкостью и слабым регулированием этого инструмента, - поясняет директор центра долгового фондирования и структурного финансирования Бинбанка Владимир Сисаури. - Очевидны методичные действия регулятора, направленные на сокращение объемов вложений банков в этот долговой инструмент. Такие действия ЦБ нивелируются постепенным расширением инструментария, которым могут пользоваться российские банки на долговом рынке, - это и дополнительные выпуски облигаций, и различные программы облигаций (в том числе мультивалютные).

Советник председателя совета директоров Локо-банка Константин Комиссаров констатирует, что вексель, с инфраструктурной точки зрения, - инструмент вчерашнего дня и крайне неудобен банкам.

Если сделка с облигациями совершается в биржевом терминале в несколько кликов, то под вексель необходимо содержать целую структуру, его надо кассировать, проверять, что это не подделка и т.д., - поясняет Комиссаров. - Всё это влечет дополнительные расходы. Кроме того, вексель сильно давит на капитал: коэффициент давления 1,5 - это то же самое, что акции.

Начальник управления казначейства Банка расчетов и сбережений Иван Фарафонов отмечает, что допнагрузка на капитал банкам не нужна, учитывая ухудшение качества их кредитных портфелей в кризис, оптимизацию других расходных статей балансов и общее недоверие участников межбанковского рынка друг другу в условиях продолжающейся регуляторной чистки.

Начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий говорит, что происходит выдавливание векселей как из банковских активов, так и пассивов: доля учтенных векселей в активах банковского сектора сократилась до 0,2% на 1 мая 2015 года с 4,7% на 1 января 2004 года; доля выпущенных банками векселей в пассивах банковского сектора снизилась до 1% на 1 мая 2015 года с 8,3% на 1 января 2004 года.

Этот процесс, в частности, связан с «испорченной репутацией» векселя как инструмента отмыва, обналичивания, транзита, ухода от налогов и рисования капитала, - утверждает Осадчий. - Другая причина снижения популярности векселя - сокращение теневого сектора экономики.

Илья Балакирев, главный аналитик UFS IC, согласен, что в координатах текущей позиции ЦБ вполне очевидно, что вексельный рынок - это рассадник мошеннических схем и оживлять его не нужно, а нужно полностью уничтожить.

Вполне возможно, при развитых должным образом современных инструментах долгового рынка и банки, и заемщики вполне могут обходиться и без векселей, - считает Балакирев. - Но схемы плодятся не потому, что векселя «плохие», а потому что небольшим банкам и бизнесам в сегодняшней обстановке очень сложно выжить, соблюдая все нормативы и не используя никаких схем. Не будет векселей - будут другие механизмы. И даже если ЦБ расчистит большую часть сектора и оставит 100–200 банков, ситуация вряд ли изменится в корне.

Оживления на нем следует ожидать вместе с ростом кредитования и ростом клиентов банков, улучшением ситуации с источниками ликвидности и снижением рисковой нагрузки на капитал банков, - считает Николаенко.

По прогнозам Сергея Данилова, управляющего директора банка «БКС Премьер», рынок векселей начнет оживать вместе с восстановлением экономического роста в стране, когда появится спрос на краткосрочные долговые инструменты - на горизонте от 8 месяцев до года. е

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

1. Характеристика векселя как ценной бумаги

1.1 Сущность векселя, его виды

1.2 Требования к форме и бланку векселя

1.3 Схема обращения векселей

1.4 Роль вексельного обращения на стабильность денежной системы в России

2. Анализ рынка векселей (на примере векселей Сбербанка РФ)

2.1 Виды векселей

2.2 Цели выпуска векселей

2.3 Банковские операции с векселями

3. Проблемы и перспективы вексельного обращения (на примере векселей Сбербанка РФ)

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Ценные бумаги, будучи обобщенным понятием и существуя в различных видах, являются необходимым средством юридической техники в различных областях рыночной экономики. Они служат удобным инструментом в организации и функционировании коммерческих субъектов (акции), являются кредитными (облигации, векселя и др.) и платежными (чеки) средствами, используются в товарном обороте (коносаменты и др.), обеспечивая при этом, в отличии от общих правил гражданского права, упрощенную и оперативную передачу и осуществление прав на материальные и иные блага.

Совокупность экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг между его участниками, составляет так называемый рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является составной частью рыночной экономики. Развитость и степень регулирования его со стороны государства являются важнейшими индикаторами зрелости экономического развития страны. Рынок ценных бумаг работает в системе финансового рынка в целом и испытывает воздействие не только со стороны внутренних факторов страны, но и со стороны состояния мирового финансового рынка.

Рынок ценных бумаг существует для обеспечения сделок по продаже и покупке ценных бумаг. Он позволяет ускорить переход капитала от денежной к производительной форме. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, между территориями, между различными слоями населения. Развитый внутренний финансовый рынок мог бы облегчить задачу интеграции в мировой финансовый рынок и создать канал для инвестирования иностранного капитала в нашу экономику путем продажи наших ценных бумаг .

Вексель - это ценная бумага, составленная в строго определенной форме, дающая право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении определенного срока, а их выпуск и обращение образует так называемое вексельное обращение . И сегодня российская экономика переживает момент, когда вексельное обращение начинает получать широкое распространение.

Вексельное обращение существует в экономической жизни различных стран уже несколько веков. За это время накоплен значительный опыт использования векселей, имеются различные варианты этих ценных бумаг.

Ни один из инструментов современного финансового рынка, кроме, конечно, самих денег во всех многочисленных проявлениях их экономических функций, не может сравниться по своей истории и значению с векселем. Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов - золота и серебра, замене эквивалентов менового оборота бумажными символами.

Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость и быстрота взыскания по нему, послужили основой создания других видов платежей и расчетов - банкнот, чеков, аккредитивов. Развитие разнообразных инструментов рынка ценных бумаг - акций, облигаций, депозитных сертификатов и их производных, также шло на базе векселя.

Векселя активно использовались и используются в международных расчетах и внутренних сделках стран с развитой экономикой. Промышленникам и коммерсантам векселя дают возможность оплачивать свои покупки с отсрочкой платежа. Таким образом, основная экономическая функция векселя - быть средством оформления и обеспечения кредитов как коммерческих, так и банковских.

Переход к рыночной экономике в России привел к восстановлению финансового рынка и его инструментов, в том числе и векселей. В 1993-1994 гг. многие коммерческие банки и финансово-инвестиционные организации объявили об эмиссии векселей. Векселя банков и финансово-эмиссионных синдикатов получили признание в качестве достаточно надежного и ликвидного средства кредитования и сохранения денег.

Актуальность и экономическая роль вексельного обращения в современных российских условиях определяются основными функциями векселя, среди которых можно выделить следующие:

во-первых, при использовании векселя создаются предпосылки для своевременного получения денег за проданные товары, оказанные услуги;

во-вторых, вексель позволяет установить срок платежа, который удобен поставщикам и плательщику;

в-третьих, вексель позволяет осуществить сделку без денег, что очень важно при отсутствии последних;

в-четвертых, вексель можно использовать вместо денег при расчетах со своими контрагентами.

Наконец, оформление сделки векселем позволяет осуществлять зачеты взаимных требований предприятий, что способствует сокращению взаимной задолженности.

Практическое значение вексельного обращения в России заключается в том, что всемерное развитие практики выпуска векселей, формирование рынка векселей являются одним из направлений развития рынка кредитно-финансовых услуг. Функциональная задача рынка векселей состоит в перераспределении денежных средств, а его объектом являются коммерческие и финансовые векселя.

Цель курсовой работы - выявить тенденции развития рынка векселей.

Раскрыть сущность векселя, рассмотреть его виды.

Рассмотреть схему обращения простого и переводного векселя.

Охарактеризовать рынок векселей Сбербанка РФ.

Выявить проблемы вексельного обращения

Рассмотреть перспективы развития рынка векселей.

1. Характеристика векселя как ценной бумаги

1.1 Сущность векселя, его виды

Вексель представляет собой разновидность письменного долгового обязательства векселедателя безоговорочно оплатить в определенном месте сумму, указанную в векселе, его владельцу (векселедержателю) при наступлении срока исполнения платежа или по его предъявлении.

Простой и переводной вексель

Векселя бывают простые и переводные (тратты).

Простой вексель является ничем не обусловленным обязательством векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму держателю векселя.

Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный приказ векселедателя (трассанта), который адресован плательщику (трассату), с предложением уплатить указанную в векселе сумму держателю векселя (ремитенту). В этом случае трассат становится должником по векселю только после того, как акцептует вексель, т. е. согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись. Такой вексель носит название акцептованный.

Виды векселей

Тратты делятся на торговые , когда они выдаются в оплату товаров, и финансовые, выдаваемые в результате предоставления кредита. В зависимости от целей и характера сделок, лежащих в основе выпуска векселей, а также от их обеспечения различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя.

Коммерческий вексель представляет собой документ, посредством которого оформляется коммерческий кредит, т. е. средства, предоставляемые в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Сфера его обращения ограничена, поскольку он обслуживает только процесс продвижения товаров на рынок и обусловливает кредитные обязательства, выданные для завершения этого процесса посредством замены дополнительного капитала, необходимого на время обращения.

Объектом коммерческого векселя служит товарный капитал, а его субъектами выступают агенты товарной сделки: продавец-поставщик и покупатель. Коммерческий вексель, как известно, является кредитным документом, средством инкассирования долга и вместе с тем обладает платежными свойствами.

Коммерческие векселя появляются в обороте на основании сделки купли-продажи товаров в кредит, когда покупатель, не обладая в момент покупки достаточной суммой свободных денег, предлагает продавцу вместо них другое платежное средство - вексель, который может быть как его собственным, так и чужим, но индоссированным, содержащим передаточную надпись.

Таким образом, коммерческий, товарный вексель обеспечен теми суммами, которые поступят к векселедателю от продажи купленных при помощи этого векселя товаров. Именно такие покупательские векселя являются основой вексельного оборота, поскольку они ограничены конкретными сроками и суммами проданных в кредит товаров.

Финансовые векселя используют для оформления ссудных сделок в денежной форме. Формализация денежного обязательства финансовым векселем является способом дополнительного обеспечения своевременного и точного его выполнения с целью защиты прав кредиторов.

Векселя могут также подразделяться на платежные, когда они подлежат оплате, и обеспечительные, служащие лишь для обеспечения предоставляемого кредита. Тратты, выставленные банком на банк, обычно являются финансовыми траттами, посредством которых один банк предоставляет другому возможность воспользоваться кредитом путем продажи этих тратт на рынке. Они служат в основном для выравнивания сезонных разрывов платежного баланса и часто являются способом финансирования спекулятивных операций с ценными бумагами.

Фиктивными называются векселя, происхождение которых не связано с реальным перемещением ни товарных, ни денежных ценностей. К ним относятся дружеские, бронзовые (дутые) и встречные векселя.

Дружеским называется вексель, когда одно предприятие, являющееся кредитоспособным, "по дружбе" выписывает вексель другому, испытывающему финансовые затруднения, с целью получения последним денежной суммы в банке путем учета залога данного векселя.

Встречный вексель выписывается партнером с целью гарантии оплаты по дружескому векселю.

Бронзовыми (дутыми) называются векселя, выданные от вымышленных или некредитоспособных лиц .

Обязательства по векселю

Особенность векселя как долгового обязательства состоит в том, что он является безусловным, бесспорным, обычно абстрактным, не зависящим от причин, вызвавших его выдачу, обязательством. Вексель может также выполнять функции платежного средства благодаря своей обращаемости. Передача прав векселедержателя другому лицу производится путем передаточной надписи на обороте векселя, называемой индоссаментом. Индоссамент - передаточная надпись на векселе, удостоверяющая переход прав по векселю к другому лицу и выполняющая гарантийные функции. Индоссант также несет ответственность за платеж вместе с иными, обязанными по векселю лицами. В случае неоплаты векселя в срок или отказа трассата (плательщика по векселю) от акцепта владелец векселя должен уведомить лицо, от которого он получил вексель по надписи, о неплатеже и трассанта (владельца векселя) - об отказе от акцепта.

Трассат, акцептант, надписатель или вексельный поручитель отвечают солидарно перед предъявителем векселя. Предъявитель может обращать свое требование к этим лицам в отдельности или ко всем вместе и не обязан соблюдать последовательность, с которой указанные лица выдали свои обязательства.

Поскольку вексель связан с риском неоплаты, он может быть принят в уплату платежа в основном при наличии доверия к векселедателю. Если векселедатель контролирует полезность и стоимость приобретаемого товара, а также соблюдение условий его поставки, то контроль со стороны векселедержателя предполагает оценку платежеспособности его клиента, причем не только фактическую на момент выдачи векселя, но и, что самое важное, предстоящую на момент наступления срока платежа. Таким образом, степень доверия субъектов вексельной сделки друг другу устанавливает существенные ограничения вексельного обращения. Своеобразной степенью защиты участников вексельного обращения являются реквизиты векселя.

Акцепт переводного векселя представляет собой операцию, посредством которой подтверждается согласие плательщика на оплату векселя. Соответственно акцептант - лицо, подтверждающее свое согласие на оплату. Если в качестве акцептанта выступает банк (банковский акцепт), то вексель приобретает статус первоклассного (т. е. высшего качества, наименее рискованного) обязательства. Акцепт не является обязательным, но выступает в качестве необходимого условия для того, чтобы вексель имел хождение, свободно обращался на рынке.

В свою очередь, аваль векселя есть поручительство по векселю. Авалист, совершивший аваль векселя, принимает на себя ответственность за выполнение обязательств обязанным по векселю лицом, например векселедержателем, акцептантом или индоссантом.

Протест векселя

Под вексельным протестом понимается официально удостоверенное требование платежа и его неполучение.

Порядок протеста

Векселедержатель или его уполномоченное лицо для совершения протеста должны предъявить неоплаченный вексель в нотариальную контору по месту нахождения плательщика или, если это домицилированные векселя, т. е. векселя, подлежащие оплате у третьего лица, - по месту нахождения этого лица, а для совершения протеста векселей в неакцепте и недатировании акцепта - по месту нахождения плательщика.

Срок для предъявления векселя к протесту

Действующее законодательство предусматривает предъявление векселей в нотариальные конторы для совершения протеста в неплатеже на следующий день после истечения даты платежа по векселю, но не позже 12 часов следующего после этого срока дня. Для совершения протеста в неакцепте вексель должен быть представлен в нотариальную контору в течении сроков, установленных Положением для предъявления к акцепту, а если вексель был предъявлен к акцепту в последний день срока, - не позднее 12 часов следующего после этого срока дня.

Сроки совершения протеста векселя

Совершение протеста векселя в неакцепте должно быть произведено в сроки, установленные для предъявления к акцепту.

Если протестуется вексель, подлежащий оплате в определенный срок от предъявления, и если первое предъявление такого векселя имело место в последний день срока, то протест может быть совершен и на следующий день. Последнее имеет силу и в отношении протеста в неплатеже векселя сроками по предъявлении.

Протест в неплатеже векселя сроками на определенный день или во столько-то времени от составления или предъявления должен быть совершен в один из двух рабочих дней, которые следуют за днем, в который вексель подлежит оплате. Если имело место совершение протеста векселя в неакцепте, предъявление его к оплате и совершение протеста и неплатеже не требуется.

Предъявление требования о платеже.

Нотариальная контора в день принятия векселя к протесту предъявляет плательщику или третьему лицу (домицилированный вексель) требование о платеже или акцепте векселя.

Если после этого последует платеж, нотариальная контора, не производя протеста, возвращает вексель плательщику или третьему лицу (домицилианту) с надписью по установленной форме на самом векселе о получении платежа и других причитающихся сумм. Если плательщик сделал отметку об акцепте на переводном векселе, вексель возвращается векселедержателю без протеста.

Если на требование произвести акцепт или платеж векселя плательщик (домицилиант) отвечает отказом, нотариусом составляется акт по установленной форме о протесте в неплатеже или неакцепте, одновременно он делает соответствующую запись в реестре, а также отметку о протесте в неплатеже или неакцепте на самом векселе. При невозможности установить место нахождения плательщика протест совершается без предъявления требования о платеже или акцепте .

1.2 Требования к форме и бланку векселя

Вексель по своей форме является документом, содержащим ряд реквизитов. На лицевой стороне должны быть указаны обязательные реквизиты. Отсутствие любого из обязательных реквизитов лишает документ силы векселя.

Обязательные реквизиты векселя:

1. наименование "ВЕКСЕЛЬ", включенное в текст векселя и выраженное на том языке, на котором этот документ (вексель) составлен;

2. простое и ничем не обусловленное обязательство уплатить определенную сумму. Вексельная сумма должна быть указана определенно, чтобы не было сомнения в ее размере. Вексельная сумма в тексте векселя должна быть точно указана цифрами и прописью (с большой буквы) вместе с наименованием валюты (рубли или наименование иностранной валюты). Вексельная сумма (номинал) векселя, обозначенная цифрами, выносится также в заголовок векселя.

В векселе может быть обусловлено, что на номинал начисляются проценты. Процентная ставка должна быть обязательно указана цифрами и прописью (с большой буквы) на самом векселе;

3. срок платежа;

4. место, в котором должен быть совершен платеж. Место платежа следует указывать с максимальной степенью подробности, включая улицу, номер дома, вплоть до номера телефона и факса. Векселедатель указывает тот номер своего телефона, по которому векселедержатель сможет получить информацию о порядке обращения векселя и предъявления его к платежу.

5. наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен. В случае, если векселеприобретателем (первым векселедержателем) является:

юридическое лицо - необходимо указать его полное наименование в соответствии с его учредительными и регистрационными документами, его юридический адрес, ИНН и банковские реквизиты;

физическое лицо - необходимо указать фамилию, имя, отчество, паспортные данные, место жительства (регистрации) и, при наличии, банковские реквизиты и ИНН;

индивидуальный предприниматель - необходимо указать фамилию, имя, отчество, паспортные данные, место жительства (регистрации), банковские реквизиты и ИНН, а также данные свидетельства о государственной регистрации физического лица в качестве индивидуального предпринимателя;

6. дата составления векселя. При указании даты составления в векселе число обозначается цифрами, месяц указывается прописью, а год пишется полностью цифрами;

7. место составления векселя. В качестве места составления векселя должно быть указано место, действительно существующее, т. е. его географическое название.

Вексель, не указывающий место его составления, рассматривается как подписанный (составленный) в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.

8. подписи лиц, выписавших вексель, удостоверенные оттиском печати. Эти лица должны собственноручно подписать вексель. На векселе должны быть указаны следующие данные о лицах, его подписавших:

должность;

фамилия, имя, отчество или фамилия и инициалы.

1.3 Схема обращения векселей

Схему обращения векселей можно рассмотреть на примере обращения простого и переводного векселя.

П ростой вексель

Векселедатель (покупатель) выдает вексель векселедержателю (продавцу, кредитору).

Векселедержатель (продавец, кредитор) совершает коммерческую сделку (отгружает товар или выполняет работу).

Векселедержатель (продавец, кредитор) предъявляет вексель к оплате.

Векселедатель (покупатель, плательщик) оплачивает вексель.

Переводной вексель (тратта)

Приказ трассанта (векселедателя) трассату (плательщику) уплатить вексельную сумму.

Трассат (плательщик) акцептует тратту и возвращает трассанту (векселедателю).

Трассант (векселедатель) направляет вексель ремитенту - получателю денег по векселю.

Ремитент предъявляет вексель трассату (плательщику) к оплате.

Трассат (плательщик) оплачивает вексель и одновременно ставит отметку о погашении векселя.

1.4 Роль вексельного обращения на стабильность денежной системы в России

Определяя роль вексельного обращения в России, необходимо отметить что, несмотря на бурное развитие рынка облигаций, векселя остаются весьма востребованными. Они позволяют оперативно привлекать ресурсы для финансирования текущей деятельности предприятий.

Экономическое значение введения вексельного обращения состоит в:

ускорении расчетов и оборачиваемости финансовых ресурсов;

увеличении надежности расчетов и уменьшении неплатежей;

расширении возможностей кредитования, предоставлении покупателям отсрочки платежей, уменьшении потребности в банковском кредите;

упрощении безналичных расчетов в экономике.

Вексельные заимствования представляют собой один из самых крупных сегментов российского долгового рынка. По оценке исполнительного директора Ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР) Сергея Евсюкова, векселя составляют примерно 33 % от всех публичных заимствований, занимая второе место после сегмента государственных, субфедеральных и муниципальных займов. Совокупный объем всех векселей, обращающихся в России, в том числе тех, которые циркулируют в рамках закрытых расчетных схем, составляет, по оценке АУВЕР, 1 - 1,3 трлн. рублей .

Из малоликвидного финансового инструмента, пригодного лишь для ограниченного внутреннего использования, вексель становится ценной бумагой, представляющей несомненный интерес, не только для широкого круга российских инвесторов, но и для международного инвестиционного сообщества.

2. Анализ рынка векселей (на примере векселей Сбербанка РФ)

2.1 Виды векселей

Сбербанк России предлагает конвертируемый вексель.

Данный вексель номинирован в долларах США и содержит оговорку платежа в рублях Российской Федерации.

Вексель может быть приобретен как физическими, так и юридическими лицами и предпринимателями без образования юридического лица. Денежные средства за приобретаемый вексель перечисляются юридическими лицами и предпринимателями со своих рублевых счетов. Физические лица могут перечислить денежные средства со своего счета или внести их наличными.

Доход по конвертируемому векселю Сбербанка России может быть в форме процентов или дисконта.

Конвертируемый вексель реализуется:

для юридических лиц на срок до полутора лет;

для физических лиц на срок до двух лет.

Сбербанк России выдает следующие виды простых векселей:

процентный вексель с номиналом в рублях (см. Приложение 1);

дисконтный вексель с номиналом в рублях (см. Приложение 2);

процентный вексель с номиналом в иностранной валюте;

дисконтный вексель с номиналом в иностранной валюте.

Простой вексель Сбербанка России может служить его владельцу для:

получения дохода, выплачиваемого Банком при наступлении срока платежа по векселю;

быстрого и удобного расчета со своими контрагентами и партнерами за товары, работы и услуги;

передачи Банку и его филиалам, а также другим коммерческим банкам в качестве высоколиквидного средства обеспечения получаемого кредита.

Векселя Сбербанка России выдаются и принимаются к оплате в любом регионе Российской Федерации - всеми филиалами Банка (территориальными банками и отделениями Банка), а также уполномоченными дополнительными офисами.

Сроки платежа по векселям

Банк выдает процентные векселя со следующими сроками платежа:

"по предъявлении, но не ранее определенной даты". Если вексель выдан сроком платежа "по предъявлении, но не ранее" имеется в виду, что вексель должен быть предъявлен к платежу в течение года с даты, ранее которой вексель не может быть предъявлен к оплате;

"по предъявлении, но не ранее определенной даты и не позднее определенной даты". Если вексель выдан сроком платежа "по предъявлении, но не ранее и не позднее", имеется в виду, что вексель должен быть предъявлен к платежу в срок, указанный на векселе (период времени с даты, ранее которой вексель не может быть предъявлен к оплате, по дату, позднее которой вексель не может быть предъявлен к оплате, включительно).

Банк выдает дисконтные векселя со следующими сроками платежа:

"на определенный день". Если вексель выдан сроком платежа "на определенный день", имеется в виду, что вексель должен быть предъявлен к платежу в срок, указанный на векселе, либо в один из двух следующих рабочих дней;

"по предъявлении, но не ранее определенной даты";

"по предъявлении". Если вексель выдан сроком платежа "по предъявлении", имеется в виду, что вексель должен быть предъявлен к платежу в течение одного года с даты его составления;

"через один день от предъявления". Если вексель выдан сроком платежа "через один день от предъявления", имеется в виду, что вексель должен быть предъявлен к платежу в течение года с даты его составления, либо в первый или второй рабочие дни, следующие за датой, завершающей полный год.

При предъявлении векселя с указанным сроком платежа к оплате в день его составления, оплата векселя также производиться через один день от предъявления.

В случае, если в течение сроков, предусмотренных для предъявления векселя к платежу, вексель не был предъявлен к оплате, векселедержатель может предъявить его к оплате в течение трех лет (срок давности). При этом по дисконтному векселю выплачивается вексельная сумма (номинал), по процентному - номинал плюс проценты за срок, не превышающей сроков платежа.

Вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как вексель сроком платежа "по предъявлении".

Выдача (реализация) векселя

Приобретателями векселей Сбербанка России могут быть - как юридические, так и физические лица, в том числе предприниматели без образования юридического лица.

Основанием для выдачи (реализации) векселя является Договор выдачи простого векселя Сбербанка России.

Договор выдачи векселей, по желанию клиента, может быть заключен в одном филиале банка, а их выдача произведена в филиале, расположенном в другом городе.

В договоре выдачи векселей по предварительным заявкам или уведомлениям может быть указано, что на его основании Банком будут выдаваться векселя с номиналом, как в рублях, так и в иностранной валюте.

Вексель выдается:

юридическому лицу (филиалу), перечислившему на счет Банка денежные средства со своего счета (кредитной организации - с корреспондентского счета), который может находиться:

в другой кредитной организации.

Наличные деньги в уплату за вексель от юридических лиц (филиалов) не принимаются.

физическому лицу

текущего рублевого счета;

лицевого счета по рублевому вкладу;

лицевого счета по валютному вкладу;

или внесшему наличные рублевые денежные средства.

индивидуальному предпринимателю , перечислившему на счет Банка денежные средства со своего:

расчётного счета;

текущего валютного счета.

Наличные деньги в уплату за вексель от индивидуальных предпринимателей не принимаются.

На основании заключенного с векселеприобретателем - юридическим лицом дополнительного соглашения к имеющемуся договору банковского счета, Банк может осуществлять безакцептное списание денежных средств на приобретение векселей и платы за их выдачу со счета этого векселеприобретателя, открытого в данном Банке.

Уполномоченный представитель юридического лица, совершающий действия, связанные с получением в Банке выписанного векселя, подтверждает свои полномочия на основании Доверенности на получение векселя .

Доверенность не требуется, если вексель получает лицо, которое действует в соответствии с положением или уставом от имени юридического лица без доверенности. При этом указанное лицо представляет паспорт, а также оригиналы или нотариально заверенные копии устава и документов, подтверждающих пребывание этого лица в должности (приказ о назначении, и т. д.).

Передача Банком выписанных векселей клиенту производится на основании Акта приема-передачи (выдачи векселей) .

Оплата векселя

Процедура принятия векселей к погашению достаточно проста и не занимает много времени. Для предъявления векселя к погашению клиенту необходимо предъявить в Банк следующие документы:

оригинал векселя;

Доверенность на оплату векселя или для лица, действующего без доверенности, оригиналы или нотариально заверенные копии устава, учредительного договора; приказа о назначении или др.;

Акт приема-передачи (на оплату векселей) ;

При предъявлении векселя к оплате в срок погашения доход выплачивается:

по процентному векселю - в виде процентов, начисляемых на вексельную сумму;

по дисконтному векселю - в виде разницы между номинальной вексельной суммой и ценой продажи векселя.

Банк может принять вексель к досрочной оплате - оплатить до наступления срока платежа по векселю.

Досрочная оплата векселя производится на основании Соглашения о досрочной оплате. При предъявлении векселя к досрочной оплате вексельная сумма дисконтируется на условиях, установленных Банком.

Векселя Сбербанка России могут быть предъявлены к эквивалентному обмену. При этом:

рублевые векселя могут быть обменены только на рублевые векселя;

валютные векселя могут быть обменены только на валютные векселя;

Операции обмена производятся при наступлении срока платежа по векселю. До наступления срока платежа по векселю подлежат обмену только векселя с нулевым дисконтом.

Банк принимает к досрочной оплате (обмену) только те векселя, последний индоссамент на которых бланковый, на предъявителя или оформлен на Банк.

Передача векселя (индоссамент)

Выданный вексель может быть передан другому лицу, посредством передаточной надписи (индоссамента). Индоссамент проставляется за собственноручной подписью векселедержателя или поверенного по доверенности на обороте векселя или на присоединенном к оборотной стороне векселя (по нижнему краю) добавочном листе (аллонже). Каждый индоссамент должен иметь порядковый номер.

Вексель может быть передан первым векселедержателем по индоссаменту любому другому лицу - юридическому или физическому, в том числе предпринимателю без образования юридического лица. Юридическое лицо или физическое лицо, в том числе предприниматель, получившее вексель по индоссаменту, в свою очередь может передать вексель другому юридическому или физическому лицу, в том числе предпринимателю.

Частичный индоссамент недействителен.

Индоссамент может быть следующего вида:

Именной индоссамент. Именной индоссамент содержит:

для юридического лица - полное наименование и банковские реквизиты индоссата;

для индивидуального предпринимателя - фамилию, имя, отчество, паспортные данные, реквизиты свидетельства о регистрации и банковские реквизиты индоссата;

для физического лица - фамилию, имя, отчество, паспортные данные и (при наличии) данные о счете индоссата.

Отсутствие в индоссаменте его порядкового номера, банковских реквизитов юридического или физического лица (индивидуального предпринимателя), а также паспортных данных физического лица и указание имени, отчества физического лица (индивидуального предпринимателя) в виде инициалов не влечет за собой его недействительность.

В именном индоссаменте наименование первого владельца векселя (векселедержателя, указанного на лицевой стороне векселя) должно совпадать с наименованием первого индоссанта (того, кто первым передает вексель по передаточной надписи). Соответствие также должно быть между наименованием каждого индоссата со следующим за ним индоссантом.

Индоссамент на предъявителя. Индоссамент на предъявителя содержит надпись "Платите приказу предъявителя этого векселя" либо иную, не противоречащую указанной, надпись.

Бланковый индоссамент. Бланковый индоссамент не содержит указания лица, в пользу которого он сделан, и состоит из одной подписи индоссанта (у юридического лица и индивидуального предпринимателя- из подписи и печати, а у физического лица - из одной подписи).

2.2 Цели выпуска векселей

финансовый вексель бланк задолженность

Ценные бумаги являются не только важнейшим инструментом формирования капитала, но и все более важным средством привлечения заемных ресурсов. Если для корпорации основу хозяйственной и финансовой деятельности составляют собственные ресурсы, то банковские и финансовые структуры создают свою ресурсную базу в основном за счет привлеченных средств.

Эмиссионная деятельность банков обусловлена понятным желанием привлечь заемные средства для активных операций на самых выгодных для себя условиях.

Эмиссия краткосрочных долговых инструментов - депозитных и сберегательных сертификатов, векселей, инвестиционные свойства которых позволяют совместить высокую ликвидность, невысокий риск и многофункциональность в решении тех или иных финансовых задач, отвечает интересам Сбербанка России. Эмитируя и обслуживая векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, банки выполняют свое непосредственное назначение - обеспечивают денежный оборот и аккумулируют свободные денежные средства. Данные инструменты денежного рынка позволяют привлекать ресурсы технически более простыми способами, не связанными к тому же с передачей прав участия в управлении. Эмиссионная политика определяется потребностями банка в кратко- и среднесрочных ресурсах и текущими ставками денежного рынка .

Вексель Сбербанка России - это, в первую очередь, расчетный документ, позволяющий ускорить расчеты между контрагентами. Кроме того, вексель это средство сбережения, позволяющее приумножить свободные средства юридического лица. Его привлекательность объясняется надежностью и стабильностью банка, а также наличием его разветвленной сети, позволяющей оплатить ценную бумагу в любом регионе России.

Очевидно, что используя векселя в своей деятельности Сбербанк России получает определенную экономическую выгоду.

Во-первых, кредитуя клиентов векселями банк не выпячивает денежные средства, тем самым увеличивает свою ликвидность. При этом стоит отметить, что вексель - это простое и ничем не обусловленное обещание (для простого векселя) или предложение, указание (для переводного векселя) уплатить определенную сумму денег и не требует больших затрат для выпуска.

Во-вторых, банк может выкупить (учесть) вексель эмитируемый другим банком раньше срока его погашения удерживая тем самым часть стоимости векселя.

В-третьих, банк может инкассировать векселя, т. е. банк по поручению клиента получает причитающиеся последнему денежные суммы на основании денежно-товарных или расчетных документов, получая при этом комиссионное вознаграждение.

2.3 Банковские операции с векселями

Учет векселей. \

Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное получение определенного процента от этой суммы. Этот процент называется учетным процентом или дисконтом. Например, при предъявлении срочного векселя Сбербанка РФ до срока его погашения, процент устанавливается равным проценту по векселю по предъявлении Сбербанка РФ.

Выдача ссуд до востребования по специальному ссудному счету под обеспечение векселей

Банки могут открывать предприятиям, организациям и другим клиентам специальные ссудные счета и выдавать по ним кредиты, принимая в их обеспечение векселя. Ссуды оформляются без установления срока или до наступления срока погашения векселей, принимаемых в обеспечение. Векселя принимаются в обеспечение специального ссудного счета не на их полную стоимость, обычно 60-90 % их суммы в зависимости от размера установленного конкретным банком, а также в зависимости от кредитоспособности клиента и качества представленных им векселей .

Инкассирование векселей

Банки часто выполняют поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок (принятие векселя на инкассо). Банки берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. За данную операцию банки взимают определенную плату.

Домициляция векселей

Банки могут по поручению векселей или трассанта производить платежи в установленный срок. Банк в противоположность инкассированию векселей является не получателем платежа, а плательщиком. Назначение плательщиком по векселю какого-либо третьего лица называется домициляцией, а такие векселя - домицилированными. За данную операцию банки обычно взимают определенную комиссию.

В ходе проведения операций с векселями коммерческие банки аккумулируют значительное количество векселей. При правильном ведении учетных операций вексельный портфель является для банка надежной статьей его актива, более устойчивой, чем другие ценные бумаги, например, акции. Другим достоинством векселей является точно установленная ликвидность по срокам.

3. Проблемы и перспективы вексельного обращения (на примере векселей Сбербанка РФ)

В настоящее время вексель является одной из наиболее распространенных ценных бумаг, а вексельный рынок остается одним из наиболее ликвидных секторов долгового рынка. Купить или продать вексель несложно, и если инвестора устраивает доходность (а по векселям она как правило, выше, чем по облигациям того же эмитента) и он готов работать с документарными ценными бумагами, то вексель может быть вполне разумной альтернативой другим ценным бумагам.

Но не нужно забывать и о проблемах, с которыми сталкиваются участники вексельного обращения, вот лишь некоторые из них:

Отсутствие вексельной дисциплины, т.е. строгое выполнение всех требований, как формальных, так и материальных, предъявляемых к вексельным обязательствам, когда каждый уверен, что находящийся у него вексель действительно предоставляет ему все права, вытекающие из факта обладания вексельным документом и что обязанные по векселю лица точно выполнят, а в случае надобности, будут государственной властью принуждены выполнить взятые ими на себя обязанности.

Недоступность информации опротестованным векселям.

Далеко не вполне обеспечен процессуально строгий и скорый порядок взыскания опротестованным векселям.

Нерешенность проблемы безопасности - мошенничество с векселями существует и в немалых размерах.

Но все-таки основной проблемой вексельного обращения является документарная форма векселя и связанные с этим опасности для инвестора (например, возможность его утери, кражи, дефект формы, "зеркальные" бланки).

Существенным недостатком векселя, который отпугивает от этого инструмента физических лиц, является относительная несложность его подделки. Например, несколько лет назад милиция изобличила преступную группу. Мошенники по фальшивым документам приобретали векселя Сбербанка номиналом от 5 до 15 тыс. руб., а затем с помощью компьютера меняли номинал на суммы от 500 тыс. до 1 млн. руб. А для подтверждения подлинности векселя сотрудникам отделений банка, где они предъявлялись к погашению, предлагалось позвонить по специально указанному телефону, который также принадлежал аферистам.

Другая проблема, с которой может столкнуться приобретатель векселя, - это отказ векселедателя оплатить его в срок. При этом от опасности стать жертвой мошенничества не застрахованы не только физические лица, но и организации. Летом 2004 года несколько небольших банков столкнулись с так называемыми "зеркальными" векселями. Банки купили векселя одной кредитной организации, причем в момент покупки подлинность их была подтверждена самим векселедателем. Однако когда векселя были предъявлены к оплате, банк отказался принимать их. Выяснилось, что векселя уже погашены и банк-эмитент даже представил подтверждающие документы. В данном случае выяснить, виноват ли векселедатель или банк сам стал жертвой аферы, практически невозможно.

Поэтому, рассматривая возможность покупки векселей, независимо от того, физическое это лицо или юридическое - векселя надо приобретать у надежного и проверенного контрагента. Для этого нужно обязательно выяснять его финансовую устойчивость. А оплачивать векселя следует лишь после проверки у векселедателя.

Немало нарушений допускается в области налогового законодательства.

Прежде всего, это нарушение обязанностей хозяйствующих субъектов по удержанию налогов при выплате доходов физическим лицам или лицам, являющимся нерезидентами РФ. Также существуют нарушения валютного и таможенного законодательства при осуществлении операций с векселями.

Обобщая опыт практической работы с векселями, участники рынка могут инициировать изменение законодательства и закрепление положительной практики в законодательных и нормативных документах. Профессиональные объединения при участии Центрального банка РФ могли бы устанавливать унифицированные правила и стандарты вексельных операций для участников рынка. Подобные задачи сегодня решаются, в частности, Ассоциацией участников вексельного рынка (АУВЕР). В рамках таких профессиональных объединений участники рынка могли бы объединить свои усилия для предотвращения нарушений, оптимизации рынка в целом, организации его инфраструктуры .

Но проблемы вексельного обращения ни в коей мере не дезаваулируют тех преимуществ, которыми обладает рынок данной ценной бумаги.

Главное из них - это элементарный документооборот на вторичном рынке. Инвестору нет необходимости пользоваться услугами депозитария.

По сравнению с традиционным банковским кредитованием или выпуском облигационных займов, практика выпуска векселей, с целью привлечь краткосрочные денежные средства несомненно будет развиваться благодаря:

более свободному и легкому доступу к долговым капиталам. Использование принятых в международной практике финансовых инструментов позволит привлечь большое число инвесторов - как российских, так и иностранных;

снижению регулятивных (организационных) издержек. Отсутствует выплата налога на операции с ценными бумагами при подготовке эмиссии, нет значительных временных и денежных издержек, связанных с подготовкой и регистрацией выпуска;

потенциальной возможности снижения стоимости финансовых ресурсов для векселедателя. Произойдет за счет усиления конкуренции между инвесторами и снижения рисков на масштабном ликвидном и прозрачном биржевого рынка векселей на стандартных условиях;

возможности оперативного управления долговым портфелем. Осуществление операций по выкупу долгов, по реструктуризации массивов выданных векселей с меньшими издержками;

возможности использования векселей в качестве расчетного средства;

сокращению операционных издержек и потерь, связанных с вексельным обращением. Создание биржевого рынка векселей, которые существуют в документарной форме только в момент их выдачи, а далее обездвиживаются и дальнейшие операции осуществляются в форме электронных записей на счетах, в существенной степени сокращает операционные издержки, а также потери, возникающие в обращении в связи с документарной формой векселя (риски утраты, фальсификации);

и как результат повышение финансовой устойчивости векселедателя в целом. Множественность инвесторов вместо концентрации долгов в руках немногих кредиторов, создает более устойчивую финансовую базу векселедателей.

Рассматривая векселя Сбербанка, можно сказать, что это очень популярная в России ценная бумага. Фактически обладает надежностью близкой к 100 %. В настоящее время очень популярны векселя Сбербанка с нулевым дисконтом. Это означает, что если вы сегодня купите вексель номиналом 1 миллион рублей, то, продав его через месяц, вы получите за него все тот же миллион. Зачем же вообще покупать такой вексель? Есть две основные причины. Первая - безопасная транспортировка денег, экономия на охране и т. п. Вексель можно купить и продать в любом отделении Сбербанка, от Калининграда до Магадана. Вторая причина - оптимизация бухгалтерского баланса перед отчетной датой для избежания фиксирования излишней прибыли компании и, следовательно, необходимости уплаты излишних налогов.

На вексельном рынке сейчас представлены ценные бумаги как промышленных, торговых компаний, так и коммерческих банков, общее количество которых неуклонно растет. При этом, коммерческие банки занимают примерно 80 % вексельного рынка. По данным Банка России, на начало сентября 2007 г объем векселей составил около 450-460 млрд. руб., что на 8-10% ниже, чем в начале года. Доля вексельного рынка снизилась за последние 3 года более чем в 2 раза и составила 16% от объема рублевого долгового рынка в целом, который мы оцениваем примерно в 2,9 трлн. руб. Это падение было обусловлено как относительно низкими темпами роста и снижением вексельного рынка, так и высокими темпами роста других сегментов долгового рынка. Так, например, рост рынка корпоративных облигаций в предыдущие годы составлял около 70-90%, а в прошлом году - около 32%. По нашим расчетам, корпоративные облигации на 1 сентября 2007 г. оценивались примерно в 1,19 трлн. руб., продолжая уверенно "отрываться" от рынка федеральных облигаций, темпы роста которого в последние годы снижаются.

Снижение объема банковских векселей стало причиной сокращения вексельного рынка в 2007 г. По данным Банка России, по состоянию на 1 июля 2007 г. были привлечены средства путем выпуска векселей приблизительно на 634,26 млрд. руб. (снижение с начала года - 7%), в том числе рыночных (без учета векселей до востребования и со сроком обращения более 3 лет) - на 513 млрд. руб. (снижение с начала года - 9%), что составило примерно 83% от общего объема векселей (против 30-35% 5-7 лет назад). При этом на долю 20-25 крупнейших банков-векселедателей приходится около 45-50% от объема выпущенных "рыночных" векселей, а на долю 100-130 крупнейших банков- векселедателей - примерно 80%.

Подавляющее большинство банков осуществляют размещение на рынке своих векселей собственными силами, однако существует и другая практика, когда кредитные организации привлекают профучастников для реализации их вексельной программы .

Несмотря на многочисленные прогнозы, постепенное "замещение" вексельного рынка облигационным не происходит. И главная причина этого заключается в различных сроках и целях заимствования. По сути, выпуск облигационного займа предполагает заимствование на относительно долгий срок, однако инвестиции - не единственная проблема, стоящая перед компаниями и предприятиями. Существует потребность в дополнительных денежных средствах для текущей деятельности предприятия, а удовлетворение этих потребностей за счет долгосрочных облигационных займов, подготовка которых занимает примерно 3-6 месяцев, нецелесообразно с разных точек зрения. Вместе с тем для компаний, известных на долговом рынке (уже выпустивших, например, облигационные займы), срок подготовки и размещения крупного вексельного займа может составить около 1-2 недель. Являясь, прежде всего краткосрочным инструментом заимствования, векселя занимают определенную нишу среди остальных инструментов фондового рынка.

Перспективы дальнейшего развития вексельного рынка, совершенствования его инфраструктуры, несомненно, присутствуют. Однако необходимо отметить, что вексель всегда будет инструментом только для крупных инвесторов - институциональных инвесторов, банков, предприятий .

Говоря о перспективах вексельного рынка, нельзя не отметить, что в настоящее время спрос на векселя по-прежнему ограничен небольшим списком крупнейших банков и промышленных компаний, что определяется в первую очередь ликвидностью их ценных бумаг, т. е. возможностью быстрого проведения операций покупки-продажи, а также заключением под них операций РЕПО.

Развертывание системы электронного вексельного кредитования предлагается на базе имеющихся в банках системах "Банк-Клиент". Кроме передачи платежных поручений, заявлений на перевод иностранной валюты, заявлений на покупку иностранной валюты, данная система может быть пополнена еще как минимум одной: выдача векселей по запросу посредством сети Интернет или прямой модемной связи между банком и клиентом.

Преимущества электронных векселей перед бумажными состоят в следующем:

электронные векселя клиента в большей степени защищены от подделок и несанкционированного просмотра, чем бумажные, поскольку при надлежащем хранении секретных ключей практически невозможно подделать электронную подпись и вскрыть электронный шифр;

более рационально расходуется время бухгалтерских работников, поскольку исключается необходимость посещения банка для передачи расчетных документов и получения оперативной информации о движении средств по счетам;

возможность более оперативно распоряжаться векселями;

исключается возможность утери или порчи векселя как бумажного документа.

Перспективы рынка долговых обязательств зависят от того, насколько быстро и решительно власти будут осуществлять две вещи:

во-первых, проводить борьбу с неплатежами, которая должна свести на нет торговлю "неестественными" долговыми обязательствами;

во-вторых, создавать нормативную базу для обращения цивилизованных долговых обязательств - это не только векселя, но и складские свидетельства, закладные и др.

Кроме того, развитие рынка будет определяться темпами экономической стабилизации, повышающей доверие к векселям компаний-эмитентов, которые могут использоваться в инвестиционных целях.

Что касается деятельности Сбербанка на вексельном рынке, то он планирует сохранить долю векселей на постоянном уровне для диверсификации ресурсной базы, будет повышать их привлекательность как средства накопления и расчетов. Сбербанк России продолжит работу по развитию централизованных баз данных, обеспечивающих возможность выдачи и учета всеми филиалами векселей и депозитных сертификатов, других ценных бумаг Банка, будет совершенствовать процедуру учета собственных векселей, содействовать развитию вторичного рынка и повышению ликвидности векселей за счет расширения круга операций с использованием данных инструментов.

Уральский банк Сбербанка РФ в своей деятельности также широко использует векселя, ставшие средством расчетов между российскими субъектами предпринимательства. Не случайно банк занял второе место в системе Сбербанка России по размеру вексельного оборота. Размещение своих векселей позволяет банку держать руку на пульсе финансовых потоков в экономике области. С другой стороны, эмиссия векселей способствует снижению стоимости пассивов банка и тем самым дает возможность поддерживать конкурентоспособные ставки по кредитам.

Таким образом, для дальнейшего развития и повышения привлекательности вексельного рынка в целом необходимо выполнить ряд условий:

развитие практики безналичного обращения векселей;

создание организованной торговой площадки;

повышение информационной прозрачности векселедателей и уровня их открытости для инвесторов.

Реализация этих, а также ряда других условий, о которых сказано выше, позволит вексельному рынку выйти на новый более качественный уровень, что в свою очередь позволит промышленным, торговым и другим компаниям существенно упростить механизм привлечения средств с рынка капитала, а участникам фондового рынка даст еще более безопасный и ликвидный инструмент для краткосрочных инвестиций, а включение коммерческих банков в систему страхования вкладов стало дополнительной гарантией надежности и финансовой устойчивости для банков - векселедателей и их ценных бумаг.

...

Подобные документы

Характеристика векселя и вексельного обращения. Обязательные реквизиты, процедура платежа по векселю. Состояние вексельного рынка России, проблемы и перспективы развития. Порядок приобретения векселя Сбербанка. Особенности работы с валютными векселями.

курсовая работа , добавлен 20.02.2011


Теоретические аспекты вексельного обращения в России, понятие векселя, история его возникновения, классификация. Правовая база вексельного обращения. Этапы и особенности развития вексельного рынка в России, тенденции развития вексельного рынка в 2006 г.

курсовая работа , добавлен 21.02.2010


Рынок ценных бумаг, общая и современная история вексельного обращения. Практика применения переводного письма, появление простого и переводного векселя, оборот по индоссаменту. Развитие системы безналичных платежей и вексельного законодательства.

контрольная работа , добавлен 01.07.2010


Вексель как орудие кредита. Особенность его функционирования как ценной бумаги, отличающей ее от других долговых обязательств. История вексельного обращения: итальянский, французский, немецкий, российский периоды. Женевские вексельные и чековые конвенции.

реферат , добавлен 26.11.2014


История возникновения и развития векселя и вексельного законодательства. Правовая оценка, свойства и особенности функционирования векселя как разновидности ценной бумаги. Порядок оформления и обязательные реквизиты простых и переводных векселей.

курсовая работа , добавлен 05.06.2011


Понятие и виды ценных бумаг. Природа и признаки ценных бумаг. Двойственность ценных бумаг. Классификация ценных бумаг. Обращение ценных бумаг. Оборот ценных бумаг. Источники правового регулирования вопросов эмиссии и обращения ценных бумаг.

курсовая работа , добавлен 08.02.2004


Рассмотрение основных особенностей вексельного обращения в банковской системе Российской Федерации, анализ перспектив развития. Общая характеристика кредитных операций с векселями в ОАО Сбербанк России. Вексель как письменное обязательство должника.

дипломная работа , добавлен 17.05.2014


Понятие, классификация и экономическая сущность ценных бумаг. Характеристика основных видов ценных бумаг и определение особенностей их обращения в Республике Беларусь. Анализ рынка производных ценных бумаг Белоруссии, его проблемы и перспективы развития.

курсовая работа , добавлен 24.07.2014


Отсутствие нормативной базы для регулирования выпуска ценных бумаг. Только векселя и чеки имеют мощную нормативную базу: Анализ эмиссионной деятельности Уваровского филиала АКБ "Тамбовкредитпромбанк" (ОАО) на примере выпуска банком собственных векселей.

дипломная работа , добавлен 20.12.2008


Возрождение рынка ценных бумаг в РФ. Теоретические основы рынка ценных бумаг. Особенности первичного и вторичного рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Современное состояние российского рынка ценных бумаг и перспективы его развития.